Num ambiente de incertezas políticas e oportunidades econômicas, a busca por fontes de retorno elevadas leva muitos investidores a considerar fundos de ações de crescimento. Em 2025, o Ibovespa registra alta de 15,8% no primeiro semestre, enquanto negocia a um P/L de 9,4x, abaixo da média histórica. Esses indicadores reforçam a visão de que o mercado continua atrativo e ainda descontado, criando condições para gestores especializados extraírem valor de empresas com potencial robusto de expansão.

Este artigo oferece um panorama completo sobre fundos de ações focados em crescimento, detalhando cenários macro, desempenho de cases emblemáticos, estratégias vencedoras, riscos e critérios de escolha, além de perspectivas futuras. O objetivo é fornecer aos investidores uma base sólida para identificar oportunidades e construir uma carteira de longo prazo, alinhada a suas metas financeiras e tolerância a volatilidades inerentes ao mercado acionário.

Introdução ao universo dos fundos de ações de crescimento

Os fundos de ações de crescimento são estruturados para captar oportunidades em empresas cuja valorização de mercado tende a superar a média do segmento. Ao contrário de fundos de valor, que buscam ativos ainda precificados abaixo de seu valor intrínseco, os fundos de crescimento apostam em companhias com expansão acelerada de receita e lucro. Para isso, analisam indicadores como taxa de crescimento de vendas, margens operacionais e capacidade de geração de caixa.

Nesse contexto, o gestor atua como um verdadeiro analista-empreendedor, aprofundando-se em relatórios setoriais, reuniões com o corpo executivo e acompanhamento de tendências tecnológicas e demográficas. O processo envolve seleção criteriosa de papéis, definição de alocação por setor e momento de compra e venda alinhado a ciclos de crescimento. É comum que tais fundos apresentem alta volatilidade em períodos de ajuste global, mas entreguem retorno superior ao benchmark em horizontes ampliados.

Cenário macroeconômico e oportunidades atuais

O ambiente macroeconômico brasileiro em 2025 combina indicadores estimulantes com desafios estruturais. A recente queda na taxa Selic, ainda que gradual, favorece empresas endividadas e estimula o consumo, gerando impacto positivo nas receitas corporativas. Com um P/L de 9,4x, o Ibovespa oferece valuation atrativo, reforçando a percepção de que o mercado financeiro segue “barato” em comparação com médias históricas de longo prazo.

Além disso, a conjuntura global impulsiona a migração de capitais de mercados desenvolvidos para emergentes. Observa-se um fluxo migrando de EUA para países emergentes, beneficiando diretamente os FIAs brasileiros. A expectativa de ajustes na política fiscal e reformas estruturais no Brasil, programadas para 2026, também cria um ambiente de otimismo cauteloso. Setores como tecnologia, educação, saúde e consumo interno apresentam perspectivas de crescimento, municiando gestores com temas de investimento alinhados a tendências de longo prazo.

Por fim, a maior participação de investidores institucionais e estrangeiros na B3 intensifica a liquidez e contribui para formação de preços mais eficientes. Este cenário de calibragem entre risco e retorno forma a base para fundos de crescimento adotarem estratégias mais arrojadas, aproveitando momentos de desalinhamento temporário de preços.

Desempenho dos principais fundos de ações

No primeiro semestre de 2025, mais de 66% dos fundos de ações superaram o desempenho do Ibovespa. Entre os principais destaques, o Cl4 Capital FI Financeiro de Ações rendeu +35%, o Sflr Fc FIA entregou +34,9% e o Spx Falcon I apresentou +34,8% no 1S25.

Em horizontes mais amplos, alguns fundos se destacam por trajetórias consistentes:

Abaixo, uma tabela compara retornos acumulados e métricas relevantes:

Esses resultados evidenciam a capacidade de gestores experientes em extrair valor de diferentes setores e estágios do ciclo econômico. Fundos como Real Investor e Guepardo, por exemplo, destacam-se pelo foco em empresas com vantagem competitiva sustentável e pela seletiva de gestores experientes e “empreendedores”, garantindo consistência de decisões em momentos de volatilidade.

Estratégias essenciais para investidores

Para maximizar o potencial de retorno, os fundos de crescimento adotam diversas abordagens complementares. Entre as mais utilizadas, destacam-se:

• Aposta em empresas descontadas, aproveitando desequilíbrios temporários de valuation.
• Rotação ativa de portfólio, realocando recursos conforme mudanças no ciclo econômico.
• Foco em temas estruturais, como digitalização, energia renovável e consumo doméstico incrementado.
• Gestão de risco multidimensional, com limites de concentração e uso de derivativos para hedge.

Tais estratégias visam capturar tendências de crescimento antecipadas pelo mercado, enquanto protegem o capital em fases adversas. A diversificação setorial e a análise top-down combinada com bottom-up formam o cerne da alocação, permitindo ajustes rápidos conforme indicadores de curto prazo sinalizam inversões de tendência.

Riscos e desafios no horizonte de investimentos

Embora apresentem alto potencial de valorização, os fundos de ações de crescimento estão sujeitos a riscos consideráveis. A alta volatilidade pode gerar perdas expressivas em períodos de crise ou aversão global a risco. Mesmo gestores robustos enfrentam meses negativos, demandando disciplina e resiliência.

• Riscos macro: mudanças abruptas na política fiscal ou elevação inesperada da taxa Selic.
• Riscos de execução: empresas selecionadas podem falhar em suas projeções de lucros.
• Riscos de liquidez: papéis de menor capitalização podem apresentar spreads mais amplos.

Para mitigar esses riscos, recomenda-se manter uma visão de mínimo 3 a 5 anos e investir de forma escalonada, aproveitando aportes periódicos para reduzir o preço médio de aquisição. Ferramentas como sistemas de stop loss e acompanhamento de indicadores-chave de performance ajudam a proteger ganhos e limitar prejuízos.

Como escolher o fundo de crescimento ideal

A seleção de um fundo de crescimento envolve análise quantitativa e qualitativa. Entre os critérios mais relevantes, destacam-se:

• Histórico de rentabilidade ajustada ao risco: comparação com Ibovespa e pares.
• Perfil e turnover da equipe de gestão: experiência, continuidade e alinhamento de interesses.
• Política de governança e transparência: frequência e qualidade de relatórios.
• Taxas de administração e performance: impacto no retorno líquido.

Além disso, é fundamental avaliar a correlação com outros ativos da carteira e a aderência ao seu perfil de risco. A combinação de métricas estatísticas, como volatilidade e índice de Sharpe, com uma análise detalhada de cases de investimentos anteriores permite identificar gestores aptos a gerar um motor de valorização sustentável mesmo em cenários adversos.

Perspectivas futuras para FIAs no Brasil

O futuro dos fundos de ações de crescimento no Brasil depende de fatores locais e globais. A gradual diminuição do custo de capital, aliada ao avanço de reformas estruturais, tende a impulsionar setores como infraestrutura, tecnologia e serviços. A continuidade da normalização da política monetária global pode, por sua vez, estabilizar fluxos de capitais e reduzir a volatilidade excessiva.

A médio e longo prazo, fundos que consagraram processos de análise robustos e mantiverem disciplina de compra em quedas de mercado estarão em posição privilegiada. A busca por empresas com vantagem competitiva, gestão eficaz e capacidade de adaptação tecnológica será o principal diferencial para gestores que pretendem entregar resultados acima do benchmark.

Em síntese, fundos de ações de crescimento oferecem uma combinação de oportunidades de alto retorno e desafios que exigem preparo e visão estratégica. Ao alinhar expectativas, metas e perfil de risco, o investidor pode aproveitar ao máximo o potencial desse segmento dinâmico e construir uma trajetória de investimento sólida e rentável.

Para quem busca crescimento e está disposto a navegar pelos ciclos de mercado, os FIAs representam um instrumento poderoso de construção de patrimônio, desde que escolhidos com critério e acompanhados com rigor analítico. Com a disciplina e o conhecimento adequados, é possível transformar a volatilidade em aliada na busca por resultados expressivos.