Nos últimos anos, o cenário de fusões e aquisições (M&A) no Brasil tem passado por transformações profundas, impactando diretamente a configuração do setor industrial. Empresas de diferentes portes e segmentos têm buscado alavancar vantagens competitivas por meio de operações estratégicas. Esses movimentos não apenas alteram a geografia empresarial, mas também influenciam cadeias de valor, modelos de negócio e a forma como competidores e parceiros interagem no mercado nacional.

Este artigo apresenta uma análise abrangente das tendências recentes, dos setores mais afetados, das estratégias por trás dessas operações e dos desafios de integração. Ao compreender esse panorama, executivos, investidores e profissionais do setor industrial terão insights valiosos para identificar oportunidades e riscos, além de se preparar para a próxima etapa de consolidação e inovação.

Panorama atual das fusões e aquisições

Os dados de 2025 apontam que o mercado brasileiro de M&A movimentou R$ 56,5 bilhões até abril, distribuídos em 537 transações. Embora tenha ocorrido uma leve redução de 0,9% no número de operações em comparação com o mesmo período de 2024, o volume financeiro permanece robusto, indicando um ambiente de reorientação estratégica por parte das companhias.

Em 2024, registrou-se um crescimento expressivo: as transações aumentaram em 27% frente a 2023, saltando de 160 para 203 negócios. Já o valor agregado dessas operações atingiu R$ 178 bilhões, um avanço de 41% em relação ao ano anterior. Esses resultados, embora ainda abaixo das médias do período 2020-2022, refletem uma fase de recuperação sustentada e de maior seletividade por parte de investidores nacionais e internacionais.

Segundo levantamento da KPMG, o segundo trimestre de 2024 registrou 17% nas fusões e aquisições no Brasil, reforçando a tendência de consolidação em setores-chave. A crescente maturidade do mercado e o ajuste de expectativas entre compradores e vendedores desempenham papel central nessa dinâmica mais equilibrada.

Setores mais impactados e casos de destaque

Alguns segmentos têm se destacado pelo volume de transações e pelo valor movimentado. Entre eles, o setor de Internet, Software & IT Services lidera com 106 operações registradas em 2025 até abril. No entanto, houve uma queda de 31% de investimentos estrangeiros nessa área, evidenciando um viés de seletividade global e foco em resultados imediatos.

O setor de energia e utilities, por sua vez, concentrou R$ 64 bilhões em operações de compra e venda de ativos. Destacam-se casos como:

• Vibra consolidando sua atuação ao adquirir os 50% restantes da Comerc;
• A Auren elevando sua participação no mercado ao comprar a AES Brasil por cerca de R$ 7 bilhões.

Além disso, o segmento imobiliário (Real Estate) manteve apetite diversificado, com 51 transações no início de 2025. Investidores têm buscado ativos que ofereçam rendimento estável e proteção contra inflação, fortalecendo ainda mais esse mercado.

Motivações e estratégias por trás das operações

As principais razões que levam empresas a optarem por fusões e aquisições incluem:

• Reorientação de portfólio, visando expansão e união de forças para acessar novos mercados;
• Ganho de eficiência operacional e redução de custos através de sinergias;
• Fortalecimento da presença digital, com foco em rentabilidade e sustentabilidade.

Especialistas ressaltam que as operações bem-sucedidas combinam diligência rigorosa, análise criteriosa de sinergias e atenção à governança pós-fechamento. A due diligence não deve se limitar a aspectos financeiros, mas contemplar culturas organizacionais e processos internos, pois a integração cultural é frequentemente o maior obstáculo.

Impactos econômicos e desafios críticos de sucesso

Em nível micro, as empresas após fusões ou aquisições tornam-se mais competitivas, com maior capacidade de investir em inovação e expandir seu portfólio de produtos e serviços. Esses ganhos, contudo, acompanham riscos, principalmente relacionados à retenção de talentos e à manutenção do engajamento dos colaboradores.

Já no macroambiente, observa-se uma reconfiguração dos setores, com maior concentração de mercado e mudança na dinâmica competitiva. O sucesso dessas operações não se traduz apenas em resultados financeiros positivos, mas também em satisfação dos clientes, alinhamento estratégico de longo prazo e preservação do valor cultural das organizações envolvidas.

Diversos estudos apontam que fatores críticos incluem:

• Planejamento estratégico robusto e clareza de objetivos;
• Foco em integração de pessoas, processos e tecnologias;
• Atenção às questões regulatórias e ambientais;
• Manutenção de transparência com stakeholders.

Tendências e perspectivas para o futuro

Com a retomada observada em 2024, marcada pela estabilização macroeconômica, os preços de transações vêm se ajustando, e o mercado brasileiro de M&A tende a manter um comportamento mais cauteloso e seleto. Setores tradicionais continuam atraindo investidores, mas áreas emergentes, como energia renovável e tecnologia limpa, ganham espaço na carteira de operações.

Espera-se que a internacionalização do setor industrial brasileiro avance, impulsionada por empresas que buscam exportar conhecimento e integrar cadeias globais. O investimento estrangeiro, embora restrito em alguns segmentos de TI, mantém-se relevante em energia, infraestrutura e saúde.

Por fim, a governança pós-fusão, com ênfase em integração cultural, sustentabilidade e inovação contínua, será o diferencial entre operações meramente financeiras e parcerias estratégicas de longo prazo.

Conclusão

As fusões e aquisições vêm redesenhando o setor industrial nacional, promovendo consolidação, inovação e reestruturação de cadeias produtivas. A busca por eficiência, a integração eficaz e o alinhamento estratégico são imperativos para que essas operações gerem valor sustentável e competitivo.

Empresas que adotarem práticas de integração robustas e mantiverem o foco em cultura organizacional estarão melhor posicionadas para capitalizar as oportunidades de crescimento. À medida que o cenário global evolui, a capacidade de adaptação e a visão de longo prazo se tornam os principais motores para o sucesso no mercado de M&A brasileiro.